3月的第一个周一可以被称为黑色星期一，很多日本人哭晕在了厕所。东京股市开盘狂泻1500点，远在中东的硝烟，最终还是烧到了日本人的餐桌和加油站。
2月的最后一天，也就是2月28日，以色列与美国联合对伊朗发动攻击，这简直就是捅了中东局势的马蜂窝。作为反击，伊朗发出了最令全球经济战栗的警告，封锁霍尔木兹海峡。这也意味着全球能源的咽喉被卡住了。
3月2日一早，虽迟但到，东京证交所的显示屏一片惨绿。日经平均股价像断了线的风筝，一度暴跌超过1500点。交易大厅里的空气仿佛凝固了，每一个跳动的数字都在诉说着焦虑和不安。
资产管理公司One的专家荻原健一针见血地指出，“不透明感是股市最大的天敌。”只要这场战争的终点线看不见，股市的下行基调就难以逆转。投资者们担心的不仅仅是战争本身，更是它引发的连锁反应，原油断供、通胀加剧、全球供应链再次崩盘。
为什么伊朗一个海峡的封锁能让日本股市如此哀嚎，这其中的厉害看看数据就能知晓。现今，全球20%的石油消耗量都要经过霍尔木兹海峡。而对于资源匮乏的日本来说，这个数字更惊人，日本90%以上的原油进口依赖中东。虽然日本说还有254天的石油储备，但很多人都感到了恐慌。
日本两大航运巨头，日本邮船和商船三井已经确认，伊朗海军正在通过无线电严厉警告，“禁止任何船只通行！”
3月1日，米兰冬奥会银牌得主、跳台滑雪名将二阶堂莲最近就在社交媒体上吐槽。他原计划前往奥地利参加世界杯，结果在迪拜中转时，因为邻国开战，空域封锁，被迫原地待命。
受战争影响，全球超过1800架次航班取消。日本航空不仅取消了往返多哈的航班，连飞往欧洲的航线也得被迫绕行北极，航程更长、油费更贵，这最终都会反映在机票价格和物流成本上。
此时此刻，高市政府正紧急安排撤侨。在以色列，日本大使馆正准备用专用大巴将侨民经陆路送往约旦。这种时刻，和平显得比黄金更贵。
原油价格上涨，以石油为原料的产品价格也会上涨。进而各种物价都会全面上升。
日元贬值让某些人赚得心满意足。这个政权还有余力到处撒钱发福利，还指望特朗普总统能想办法解决问题，甚至豪气地拿出80万亿日元。而最终为此买单的，将是支持高市的年轻选民群体。
如果说战争是突发的外伤，那么日元贬值就是日本经济挥之不去的阴影。
最近，麦当劳又涨价了。那枚标志性的“巨无霸”汉堡，从480日元涨到了500日元。
有的人可能会觉得，500日元一个汉堡挺贵的，但放眼全球，日本的“巨无霸”简直是穷人餐。这就是著名的“巨无霸指数”，因为全球麦当劳的材料和尺寸几乎一致，理论上价格也该接近。
但现实是残酷的。在美国一个巨无霸卖6.12美元，按现在的汇率折合日元约970日元。但在日本却只要500日元。这也意味着，日元的价值只有美元的一半左右。
在全球54个国家中，日本的购买力排名第48位。即便涨价到了500日元，也改变不了日元沦为弱势货币的事实。更扎心的数据来自国际结算银行，衡量日元真正购买力的“实际有效汇率”，在2026年1月跌到了自1973年浮动汇率制以来的历史最低点。
换句更简单易懂的话来说，现在的日元，只有1995年巅峰时期的三分之一强。 曾经日本买遍全球，现在全球买空日本。
便宜日本成为了挥之不去的阴影。从2013年安倍经济学登台，通过“异次元”金融缓和政策主动引导日元贬值，旨在提振出口。到了高市早苗这里，她开始推行“负责任的积极财政政策”，在本质上延续并加强了日元贬值的趋势。
讽刺的是，高市早苗一直视英国前首相撒切尔夫人为偶像，被称为“日本铁娘子”。但《经济学人》前编辑比尔·埃莫特却指出了一个尴尬的事实，撒切尔夫人当年面对“英国病”，采取的是收紧金融、重塑英镑信誉的紧缩政策；而高市首相现在做的，却是不断放水的扩张政策。
埃莫特毫不客气地评论“如果一两年后日元依然被严重低估，那就证明日本这位铁娘子已经严重生锈了。”
对于一个资源全靠进口的国家，持续的货币贬值不是红利，反而是转嫁给老百姓的隐形赋税。
尽管日本已处于通胀环境中，但实际利率依然为负。相比之下，其他国家早已完成加息周期，并开始降息，甚至有再次加息的趋势，日本已经明显落后两个周期。因此，从结构性角度来看，日元贬值难以逆转。从购买力平价角度来看，日本物价仍未完全反映其应有水平，汇率结构性仍将维持日元贬值趋势。按此推算，日本的商品价格，例如巨无霸汉堡，最终可能升至932日元。在高市政权实施积极财政和通胀导向政策的背景下，未来通胀恐怕不会止于这一水平，日本的通胀压力还将进一步加剧。
撒切尔夫人通过紧缩财政，使濒临崩溃的英国重新振作起来。此后，英国曾尝试引入欧元这一货币，但当时英镑的价值尚未达到欧元的水平。1992年，投机资本认为“英国加入欧元还为时过早，英镑根本没有那么高的价值！”于是大举抛售英镑，引发了英镑货币危机。然而，得益于撒切尔夫人所奠定的基础（改革开放路线），英国从1993年到2008年经历了一个宽松而长期、持续上升的经济繁荣期，整整持续了15年。不知不觉中，英镑的价值已经超过欧元，英国也迎来了二战后最好的时期。随后，英国在这种势头下脱离了欧元体系，接着又退出了欧盟。但在雷曼危机之后，善后问题长期拖延，财政纪律逐渐松弛，加之新冠疫情期间实施量化宽松政策，使政府债务达到了GDP的约100%。顺便一提，日本政府债务目前已达到GDP的230%～250%。在这种背景下，继续搞“积极财政”恐怕真的不是什么好主意。
对于日本来说，从1500点的暴跌，到500日元的汉堡，再到254天的石油储备。这一连串数字背后，是一个日益脆弱的全球化系统。对于普通老百姓来说，这场危机不仅仅是屏幕上的新闻。它意味着你餐桌上的进口食品会更贵，意味着每加满一次油可能都会肉疼。中东的火种能否在短期内熄灭？对全世界的影响都至关重要。
日元未来到底何去何从？那些支持高市早苗的年轻人也迟早得为自己的认知买单。
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